Tesla Inc (NASDAQ: TSLA), 2025’in üçüncü çeyreğinde gelir tarafında güçlü bir performans sergilese de, hisse başına kâr (EPS) beklentinin altında kaldı. Şirketin enerji depolama segmenti ve araç teslimatları büyümesini sürdürürken, üretim miktarı ve marjlar baskı altında kaldı.
Anahtar Noktalar
- EPS (Earnings Per Share – Hisse Başına Kâr): 0,50 $ → Beklenti: 0,53 $ (geçen yıl: 0,72 $)
- Toplam gelir: 28,1 milyar $ → Beklenti: 26,4 milyar $ → %12 yıllık artış
- Toplam üretim: 447.450 araç → %5 düşüş (yıllık)
- Toplam teslimat: 497.099 araç → %7 artış (yıllık)
- Otomotiv geliri: 21,2 milyar $ → %6 artış
- Enerji üretimi ve depolama geliri: 3,4 milyar $ → %44 artış
- Faaliyet marjı: %5,8 → geçen yıl %10,9
- Serbest nakit akışı (Free Cash Flow): 4 milyar $ → geçen yıl 2,7 milyar $
- Toplam nakit ve yatırım: 41,6 milyar $
- Supercharger bağlantıları: 73.817
Finansal Performans ve Operasyonel Sonuçlar
Gelir Artışı Güçlü, Kâr Baskı Altında
Tesla’nın toplam geliri 28,1 milyar $ ile piyasa beklentilerini aştı ve geçen yıla göre %12 artış kaydetti. Ancak hisse başına kâr (EPS) 0,50 $ seviyesinde kalarak Zacks beklentisi olan 0,53 $’un altında gerçekleşti.
GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) standardına göre kârlılık düşerken, şirketin faaliyet marjı %10,9’dan %5,8’e geriledi.
Araç Üretimi ve Teslimatlar
Tesla, çeyrek boyunca 447.450 araç üretti — bu rakam yıllık bazda %5 düşüş anlamına geliyor. Ancak 497.099 araç teslimatı ile şirket teslimat beklentilerini aştı.
- Model 3/Y: 481.166 teslimat (+%9)
- Diğer modeller (Cybertruck, S, X): 11.634 adet
Enerji Segmentinde Rekor Büyüme
Enerji üretimi ve depolama gelirleri %44 artarak 3,4 milyar $’a yükseldi. Tesla, bu dönemde 12,5 GWh enerji depolama kurulumu gerçekleştirdi — bu şirketin tarihindeki en yüksek seviyelerden biri.
Megapack ve Powerwall ürünlerine talep yüksek seyrederken, enerji segmenti Tesla’nın gelir çeşitliliğini artırdı.
Nakit Akışı ve Bilançodaki Güç
Tesla, 2025’in 3. çeyreğinde 6,24 milyar $ faaliyet nakit akışı ve 4 milyar $ serbest nakit akışı elde etti.
Şirketin nakit, nakit benzerleri ve yatırım portföyü 41,6 milyar $ seviyesine ulaştı (2024 sonu: 36,6 milyar $).
Uzun vadeli borç 5,78 milyar $, önceki döneme göre hafif artış gösterdi.
Yeni Ürünler ve AI Odaklı Genişleme
Tesla, çeyrek boyunca yeni Model YL ve Model Y Performance modellerini piyasaya sürdü; ayrıca Model 3 Standard serisini genişletti. Enerji segmentinde ise Megapack 3 ve Megablock ürünleri tanıtılarak, büyük ölçekli batarya kurulumlarında maliyet ve zaman avantajı sağlandı.
Her Tesla aracı artık otonom sürüşe hazır şekilde üretiliyor. Robotaksi teknolojisi, ilk olarak Bay Area’da hizmete başladı ve yapay zekâ destekli filo operasyonları genişlemeye devam ediyor.
Stratejik Odak ve Uzun Vadeli Hedefler
Tesla, AI entegrasyonu, enerji depolama ve sürdürülebilir ulaşım üçgeninde büyümeye devam ediyor. Şirket, “Master Plan Part IV” çerçevesinde üretim ve otonomiye yatırım yaparak uzun vadeli sürdürülebilir bolluk vizyonuna doğru ilerliyor.
Buna karşın, gümrük tarifeleri ve mali politika belirsizlikleri kısa vadeli risk oluşturuyor. Tesla, bu dönemde yatırımlarını artırarak uzun vadeli büyümeye odaklanacağını belirtti.
Sonuç
Tesla, 2025’in üçüncü çeyreğinde beklentileri aşan gelir, rekor teslimatlar ve güçlü enerji depolama büyümesi ile öne çıktı. Ancak EPS düşüşü, zayıf marjlar ve yüksek maliyet baskısı, şirketin kârlılığını sınırladı. Enerji segmentindeki ivme, Tesla’nın uzun vadeli çeşitlendirme stratejisi açısından olumlu bir sinyal olmaya devam ediyor.
[1] Yahoo Finance
[2] Tesla Investor Relations
